TRABAJO FINAL PERSONAL

ESTADOS FINANCIEROS

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LOS RETOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA FRENTE A LA PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DE LAS ORGANIZACIONES Y LA GLOBALIZACIÓN

Es necesario reflexionar  de los cambios que  actualmente  enfrentan  las  finanzas, frente a la  planeación estratégica así  mismo  reconoce  la importancia  de las  herramientas  de  la  teoría  financiera  atendiendo criterios estratégicos.

Es evidente  que  a la medida  que  las  condiciones  del  mercado  van evolucionando,  se requiere de una transformación en los procesos  financieros que  permitan la disminución  del tiempo dedicado al procesamiento de las transacciones, el  mejoramiento de los proceso,  la estandarización   y  el  mejoramiento  de  los sistemas  de  información.

La planificación y el control de la producción se caracterizan por contar con un conjunto de decisiones estructurales interrelacionadas, las cuales permiten definir la actividad productiva de la organización a corto, mediano y largo plazo. La interrelación entre el conjunto de decisiones estructuradas permite que exista una coordinación adecuada entre los objetivos, planes y actividades de los niveles estratégico, táctico y operativo. La teoría General de Sistemas, cada una trabajará sus propias metas, pero persiguiendo el cumplimiento de los objetivos generales preestablecidos.

El  proceso de planeación estratégica  cumple actualmente  un  papel activo dentro de las  organizaciones, agilizando  las  decisiones gerenciales y  permitiendo mayores  controles.

La gestión financiera frente a la planeación estratégica de las organizaciones y la globalización están en  una  permanente  transformación, los gerentes financieros son conscientes de que la transformación de las finanzas tiene un horizonte a largo plazo que debe conducir a un  cambio radical en el modelo financiero.

Este proceso requiere  aplicar  herramientas que  conlleven a  la reducción de los costos de procesamiento de transacciones, el incremento de la efectividad de la información que soporta el proceso de toma de decisiones estratégicas y mayor participación en la actividad estratégica de la organización  y  así permitir que   procesos se han  más eficaces y  de  mejor  calidad  

El  concepto de  planeación  estratégica involucra  muchos  elementos de la  organización pero  indiscutiblemente incluye  el  proceso de decisión de  como  asignar  un  particular  recurso entre las diferentes líneas de  negocio. El aspecto  financiero de  la  planeación estratégica analiza el  asignar  un  particular  recurso  que es  el capital.

Es importante resaltar que la teoría financiera ha tenido sus mayores avances en entender cómo funcionan los mercados financieros y, dentro de éstos, cómo se valoran los activos financieros y el riesgo. Para  ello se han diseñado herramientas y metodologías  que han revolucionado la práctica en los mercados financieros, de tal forma que podría afirmarse que la economía financiera es realmente una ciencia donde la teoría se conoce con la práctica. El impacto de la teoría de los mercados eficientes, selección de carteras, análisis y valoración del riesgo, y la teoría de valoración de opciones son claras contribuciones del impacto de la teoría financiera en la práctica de los mercados financieros.

En el mundo real la creación de valor de los proyectos no se puede medir de forma aislada o independiente, tal y como lo sugiere el modelo tradicional VPN (Valor  Presente  Neto), sin tener en cuenta la interacción con los demás proyectos de la empresa y el impacto de las decisiones actuales de inversión en las decisiones futuras. Es necesario tener en cuenta las sinergias, el cual implica la generación de un modelo que integre adecuadamente los procesos de planeación, incentivos y control, para lograr un proceso de presupuesto de capital enmarcado dentro del objetivo común, cual es la creación de valor para los accionistas.

Esto implica la generación de un modelo que integre adecuadamente los procesos de planeación, incentivos y control, para lograr un proceso de presupuesto de capital enmarcado dentro del objetivo común, cual es la creación de valor para los accionistas.

El paradigma de maximización de valor puede proveer  un adecuado marco de trabajo para las decisiones gerenciales. Este marco de trabajo requiere entonces que los sistemas de presupuesto de capital y planeación estratégica sean capaces de capturar importantes fuentes de valor estratégico olvidado por las técnicas tradicionales (integración de opciones reales, interacciones competitivas, sinergias entre proyectos y oportunidades de crecimiento e interdependencia entre proyectos).

Es decir una mezcla de modelo estrategia–inversión. Por ello, el proceso de presupuesto de capital no debe ser tratado como un proceso estático, un mecanismo para aceptar o rechazar proyectos como una función de staff a un bajo nivel. Por el contrario, este debe ser integrado con la planeación estratégica y el control. La estrategia de negocio debe involucrar la selección de la adecuada mezcla de inversión (proyectos normales y estratégicos) que lideren el camino de la maximización del valor.

El proceso de  transformación implica  la  asignación  muchos  recursos  de  tiempo, financieros y tecnológicos a demás de superar  las barreras culturales y  organizacionales.

Las empresas  que  han  empezado el proceso de  transformación generalmente han  concentrado sus esfuerzos  en  tres áreas:

1. Transformación de la gestión de las transacciones, de esta forma se busca  mejorar la calidad y oportunidad de  la información, reducir  los  costos de procesamiento  de información y permitir  un cambio de los recursos  hacia el  análisis.
2. Soporte  a la decisión, crear  un equipo financiero  que  pueda  proveer un  soporte  analítico a los tomadores  de decisión.
3. Gestión estratégica  del rendimiento, debe existir adecuadas  medidas  respecto a la creación del valor  de la estrategia.

Los  gerentes  financieros deben  enfrentar  cuatro retos   para  lograr  el proceso de  transformación.

1. Construir en  los empleados   las  habilidades  necesarias, cuyo propósito sea  ayudar a la  gerencia al logro de  los objetivos estratégicos de la organización  y  no  a la  elaboración  y  suministro de  información  financiera.
2. Implementación de  la tecnología  adecuada
3. Creación de  un soporte  a las  unidades de  negocio que  muestre el valor  del  programa de  transformación.
4. asegurar  un  soporte a la alta  gerencia en términos de  :

·         cuanto dinero  puede ser ahorrado

·         cuanto  mejorara  la calidad  de los datos y  los servicios de la  función  financiera.

·         Como mejorará la forma  en que  los consumidores  puedan hacer  negocios con  la  organización.

·         Cuanto  mejorara la capacidad de la gerencia  para entender la  situación  actual  y el rendimiento  futuro  proyectado.

Es claro que  los objetivos de una empresa en primera instancia es la generación de utilidades, es decir, proponemos, organizamos y ponemos en marcha proyectos con un fin específico: sacarle el mayor rendimiento al dinero invertido en ella; Para este fin es  necesario  tener una empresa estructurada jerárquicamente, donde existan áreas especializadas dedicadas única y exclusivamente a lo relacionado con la actividad financiera. La conformación de estas áreas tendrá siempre una relación directa con la complejidad estructural de la misma empresa.

Actualmente  nos enfrentamos  a un  mercado cambiante  y  volátil, es  importante  que los gerentes  financieros tengan direccionamiento en el que  hacer para el de los objetivos y metas,  para  lo cual requieren de  planeación estratégica que  involucre criterios que permitan evaluar la creación de  valor de un  proyecto y enfrentarnos  a un  mercado  cambiante y volátil.

La Administración Estratégica implica tener conciencia del cambio que se presenta en el entorno día a día, quiere decir no solamente enunciar intenciones sino plantear objetivos medibles y alcanzables, proponiendo acciones específicas y conociendo las necesidades de recursos (humanos, físicos, financieros y tecnológicos) para llevar esas acciones a cabo.

Significa además solidez en el trabajo, ya que toda la organización se moverá en busca de objetivos comunes aplicando unas estrategias también comunes

PRINCIPALES ENTIDADES DEL SISTEMA FINANCIERO

 

Existe en Colombia un gran número de entidades financieras que de acuerdo con el esquema  de desarrollo adoptado para el sector, cumplen objetivos y funciones bien definidas.

Corporaciones Financieras

La creación de sociedades denominadas cor­poraciones financieras se regula por  Decreto 336 de 1957  el cual  autorizó y definió su objeto social. El decreto 605 de 1958 regla­mentó su funcionamiento y fijó unos limitantes para el otorgamiento del crédito. Posteriormente  el Decreto- Ley 2369 de 1960 reestructuró su radio de acción y más acorde con su objeto social. En 1980, se expidieron los De­cretos 2461 y 3277, que redefinieron su objetivo y acomodaron a las corpora­ciones financieras como verdaderos bancos de inversión. En 1987 se expidió el Decreto 2041, el cual amplió la capacidad de realizar opera­ciones.

El Decreto 663 de 1993 actual Estatuto Orgánico del sistema financiero, amplía el radio de acción y se define a las corporaciones como establecimientos de crédito, cuyo objetivo fundamental es la movilización de recursos y asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de empresas, como tam­bién participar en su capital y promover la participación de terceros, otorgarles financiación y ofrecerles servicios financieros especializados que contribuyan a su desarrollo.

Bancos

Institución que realiza labores de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos agentes económicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agen­tes económicos (créditos). La ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohíbe el uso de esta denominación a otras instituciones o empresas. Los principales tipos de bancos son: bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios.

Los establecimientos bancarios, cumplen una tarea esencial en la vida nacional para el ahorro, la inversión y la financiación, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario de la nación.

Compañías de Financiamiento Comercial

La función   de las  compañias de Financiamiento Comercial es captar ahorro a término y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Deben estar constituidas como sociedades anónimas y están sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria.

Compañías de Seguros

Son instituciones financieras especializadas  en asumir   riesgos de terceros mediante la expedición de pólizas de seguros. las controla  y las vigila de la Superintendencia Bancaria y son consti­tuidas como sociedades anónimas. En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: las generales y las de vida. Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante pólizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva, accidentes personales, hospitalización y cirugía, etc. Las compañías de segu­ros generales, buscan cubrir los riesgos de robo, hurto, daños, transporte de mercancías, protección contra incendios, terremotos, lucro cesante, manejo y cumplimiento.

Compañías de Financiamiento Comercial Especializadas en Leasing

El Leasing o arrendamiento financiero. A través de este producto financiero, los sectores económicos adelantaron los procesos de modernización, con la incorporación de tecnologías y maquinarias fundamentales para elevar los índices de productividad que garantizaran la ma­yor competitividad que trajo la liberación de los mercados.

Según  las disposiciones  vigentes, se entiende por operación de arrendamien­to financiero la entrega a título de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cánones que se recibi­rán durante un tiempo determinado, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del período una opción de compra.

El bien es propiedad de la compañía arrendadora, derecho de dominio que conservará hasta que el arrendatario ejerza la opción de compra.

Las principales clases de Leasing son las siguientes:

Leasing Financiero, Leasing Operativo, Leasing de importación, Leasing Inmobiliario, Cross Border Leasing, Leasing Sindicado,Leasing Internacional.

2. Obligaciones de las partes

Compañía leasing: Entregar el bien en óptimas condiciones de funcionamiento,  En caso de compra, transferir el dominio del bien, Entregar copia del contrato especificando las cláusulas principa­les.

Cliente: Hacer uso adecuado del bien y velar por conservarlo en buen estado, Si no ejerce la opción de compra, restituir el bien, Permitir inspecciones del bien, Pagar cumplidamente.

3. Ventajas del Leasing

No exige entrega de dinero inicial por parte del cliente, pues se va pagando a medida que se utiliza el bien; Se puede financiar el 100% del bien objeto del contrato incluyendo repues­tos y accesorio; Reduce las exigencias de capital de trabajo; Elimina, el riesgo de obsolescencia de los bienes financiados; Es muy flexible; Los activos no corren con ajustes por inflación para el arrendador,  El empresario que acude a un leasing renuncia al incentivo tributario de la depreciación y los intereses pero se beneficia de los cánones de arrendamiento los cuales, son deducibles de impuestos según la compañía.

Fiduciarias.

Las fiduciarias son sociedades de servicios financieros, constituidas como sociedades anónimas, sujetas a inspección y vigilancia  de la Superintendencia Bancaria. Reciben mandatos de confianza, los cuales desa­rrollan para cumplir una finalidad específica, siendo, asesoras de sus clientes.

Los productos fiduciarios más conocidos en el mercado nacional son:

 Dentro del fideicomiso de inversión: el fondo común ordinario y los fondos comunes esenciales.

En fideicomisos de administración: la fiducia en garantía, la fiducia de adminis­tración y pagos con las entidades públicas, y la fiducia de titularización sobre bienes muebles

En el fideicomiso inmobiliario: la fiducia de titularización de inmuebles o de proyectos de construcción y la tradicional fiducia inmobiliaria.

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía

Con la Ley 100de 1993, el sistema pensional con el cual se venía trabajando se libero, dándole participación al sector privado y eliminando el monopolio que tenía  el Instituto de Seguros Sociales.

El sistema general de pensiones, integrado por dos regímenes claramente diferenciados en cuanto a su administración, fundamen­tos financieros y monto de los beneficios.

Mediante la Resolución 275 de 2001, modificada por las Resoluciones 598 y 625 de 2001, se estableció que los recursos de los fondos de pensiones solo pueden destinarse a adquirir valores emitidos por personas jurídicas que hayan adoptado un código de buen gobierno y hayan adecuado sus estatutos a las Resoluciones mencionadas.

Bolsas de Valores.

Son los intermediarios de capitales, su objetivo es poner en contacto oferentes y demandantes de títulos representativos de valores, mediante la intervención de personas autorizadas para ello, que hacen las veces de representantes de los oferentes y demandantes y convienen reuniones públicas  el precio de los títulos.  La Superintendencia de Valores autorizó la constitución de la bolsa de Valores de Colombia S. A., mediante la Resolución 270 de 2001, en la cual quedaron unificadas las bolsas de Bogotá, Medellín y Occidente.